Economías Emergentes Compran $ 10 Billones en Oro

Por Luis R. Miranda
Reuters
03 de agosto 2011

Los bancos centrales de los países de mercados emergentes como Corea y Tailandia han añadido más de $ 10 billones de dólares en oro a sus reservas de este año en un signo de fe menguante en los bonos de referencia de Occidente y las monedas como el dólar y el euro.

Los datos del Fondo Monetario Internacional en junio mostraron el miércoles que Tailandia compró oro por segunda vez este año, elevando sus reservas en cerca de 19 toneladas a más de 127 toneladas, mientras que Rusia compró otras 5,85 toneladas, con lo que sus reservas de 836,7 toneladas, se convirtieron en las más grandes del mundo.

Hasta ahora, en 2011, los bancos centrales en países emergentes compraron cerca de 180 toneladas de oro, más del doble de las cerca de 73 toneladas compradas por los bancos centrales a nivel mundial en conjunto en 2010.

El precio al contado del oro ha aumentado en más del 17 por ciento este año a un récord de US $ 1,672.65 la onza, impulsado principalmente por la devaluación del dólar que ha hecho que inversionistas piensen como el impacto en la economía del mundo desarrollado afectará el valor de la deuda y el crecimiento.

México ha sido el mayor comprador de oro en el año hasta la fecha, con $ 5,3 mil millones de dólares en compras, o 98 toneladas de oro, seguido por Rusia, que ha comprado 48 toneladas por un valor $ 2,6 mil millones a precios corrientes.

A principios de esta semana, Corea confirmó que había comprado 25 toneladas de oro en junio y julio.

“Los bancos centrales, evidentemente, no consideran que el nivel de precios sea demasiado alto y están diversificando sus reservas de divisas. Esta fue la primera compra de oro por el banco central de Corea en más de diez años “, dijo el analista de Commerzbank, Daniel Briesemann.

“El crecimiento del Oro parece estar apoyado por muchos factores y el final de la crisis no parece estar a la vista.”

En la zona euro, las economías más pequeñas, como Grecia, Portugal e Irlanda ya han solicitado financiamiento de emergencia, mientras que la preocupación es creciente sobre las finanzas de algunos de los miembros más grandes de la región, tales como España e Italia, conduciendo al euro a mínimos históricos contra el seguro refugio del franco suizo.

Los Estados Unidos evitó una moratoria de su deuda el martes después que los legisladores llegaron a un acuerdo de última hora para aumentar límite de endeudamiento del país, aunque la posibilidad de que el panorama económico le cueste a Estados Unidos su posición en relación a la confiabilidad crediticia. Su moneda, el dólar ha perdido 6 por ciento del valor este año.

MISERIA CREDITICIA

La economía de EE.UU. es probable que pierda su primer nivel de calificación crediticia pues las agencias de calificación están cada vez más desconcertadas por el peso de los déficit comerciales y presupuestarios y el crecimiento desigual del país.

La rebaja es casi segura y esto aumentará los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. mientras su valor disminuye, lo que podría resultar incómodo para los principales inversores en deuda de EE.UU. como el gobierno chino, que tiene casi 900 millones de dólares en bonos del Tesoro.

La tendencia entre los bancos centrales, especialmente aquellos con grandes reservas de divisas, la diversificación de algunas de sus carteras en oro ha sido bien establecida en el último par de años.

“El mercado en general espera que los bancos centrales tengan reservas cada vez mayores y que los que tienen reservas pequeñas, que compren más oro”, dijo Jesper Dannesboe, estratega de materias primas de Societe Generale. ”

“Así que no creo que sea especialmente sorprendente, pero es compatible con la historia alcista (de oro)”, dijo.

Los bancos centrales deberían seguir siendo compradores netos de oro este año y los compradores más probables serán aquellas con las mayores reservas y las tenencias de oro relativamente pequeñas, como China.

El banco central de China es el sexto mayor propietario oficial del oro, sin embargo, su cuenta de fondos refleja apenas un 1,6 por ciento de sus $ 2.5 trillones de reservas totales.

Los datos del FMI muestran que Rusia, Kazajstán, Grecia, Ucrania y Tayikistán también añadieron a sus reservas desde hace dos meses y figuran entre algunos de los compradores de oro más grandes de este año.

Las reservas de Kazajstán se elevaron por tercera vez este año, de3,11 toneladas en junio a 70.434 toneladas, las reservas de Taijikistan aumentaron 0,04 toneladas a 3.036 toneladas y Grecia y Ucrania añadieron 0,03 toneladas cada una, con lo que sus tenencias oficiales de oro quedaron en 111.506 toneladas y 27.744, respectivamente .

Rusia ha sumado a sus reservas de oro cada mes durante los últimos cinco años, según datos del FMI.