The New Global Financial Order Begins in Europe

Banksters agree to force reviews on countries financial operations if  ‘suspect flaws’ arise.

Financial Times

Order out of chaos.  The EU takes more power away from nation-states.

Order out of chaos. The EU takes more power away from nation-states.

European Union finance ministers agreed on Tuesday to new intervention powers for EU officials if member states’ economic statistics are suspected to be flawed.

The measure will allow officials from the EU’s statistical agency Eurostat and the European Commission to conduct “methodological visits”, sending in number crunchers to vet countries’ data if this is deemed necessary.

The intervention powers, however, will only come into play in strictly defined circumstances in which concerns have been flagged. Diplomats cite, for example, the situation in which a country revises its figures at short notice and without a clear explanation for this as a possible case for intervention.

Similar powers have been proposed in the past, but failed to secure the backing of EU member states. However, the data flaws that emerged during the Greek crisis and the new emphasis on tougher economic surveillance in the region, coupled with pressure from European parliamentarians, has persuaded countries to accept the potentially intrusive powers.

The new surveillance measure is one of the most concrete actions expected to come out of Tuesday’s meeting of finance ministers from the 27-country bloc in Luxembourg. They will also discuss economic governance – including a new stability programme for Cyprus and additional budgetary consolidation in Spain and Portugal – as well as proposals, driven by the European Commission, to strengthen financial regulation.

Some of these discussions will pave the way for further debate at the EU leaders’ summit in Brussels next week.

“There’s lots of policy debate ahead of the council meeting and those debates are pretty significant, but no meaty items,” said one diplomat.

On Monday night, Herman Van Rompuy, the EU president, who is heading a special “task force” charged with improving economic governance in the bloc, said he believed “rapid progress” could be made on budgetary and macroeconomic surveillance. Proposals in this area would now be the focus of his interim report to EU leaders next week, he said.

Mr Van Rompuy is also thought to be leaning towards the French idea of some form of “economic government” for the eurozone. French president Nicolas Sarkozy has been pushing this idea, which would involve regular summits of eurozone leaders and give the bloc its own secretariat.

On Monday, finance ministers from the 16 eurozone countries also approved details of the “special purpose vehicle” facility, which could raise up to €440bn and make up the key part of their landmark €750bn stabilisation fund for the eurozone’s most vulnerable members.

The facility, based around a “special purpose vehicle”, which will raise money to be lent to countries in financial distress, will be called the European Financial Stability Facility and is expected to become active this month.

It will be backed by pro rata guarantees from individual member states. These will be for 120 per cent of each bond issue, providing a “cushion” should any individual contributor struggle to meet its share.

Countries will only be able to tap the fund when they have agreed programmes to overhaul their economies.

Finance ministers said they would seek “the best possible” credit rating for bonds or debt securities issued by the EFSF. “The message from finance ministers is that they will do whatever it takes to get an AAA rating on the debt issued by the SPV”, said analysts at JPMorgan on Tuesday .

● Estonia will join the euro from the beginning of 2011 after winning the backing of European finance ministers for the move.

Jean-Claude Juncker, the Luxembourg prime minister who heads the so-called Eurogroup, said that Estonia had agreed to “ensure the sustainability of convergence by implementing further structural reforms”. Estonia will be the 17th member of the eurozone.

Informe: Política Económica ‘verde’ en España es un fracaso

Por Luis R. Miranda
The Real Agenda
Mayo 19, 2010

Pajamas Media ha recibido una evaluación filtrada interna producida por la administración de Jose Luis Zapatero. La evaluación confirma loseconomia verdecargos previamente realizados por expertos españoles no gubernamentales en un informe escalofriante que expone la falla económica catastrófica de la “economía verde” de España.

En ocho ocasiones distintas, el Presidente Barack Obama se ha referido a las políticas de la “economía verde” promulgadas por España como el modelo de lo que imaginaba para Estados Unidos.

Más tarde vino la revelación de que altos oficiales del Departamento de Energía como Cathy Zoi, alguien con un grave conflicto de interés exigió una urgente respuesta de EE.UU. para desprestigiar el informe de los expertos españoles no gubernamentales a fin de proteger los planes del gobierno de Obama.

Más recientemente, los senadores de EE.UU. han introducido el vehículo para replicar el desenvolvimiento económico “verde” de España en Estados Unidos, en la forma de la “Ley de American Power.” Por razones que son obvias, habiéndose examinado, en su lugar debería llamarse la ley American Power Grab.

El documento filtrado revela que incluso el gobierno socialista español ahora reconoce los efectos ruinosos de la política económica verde.

Como era de esperar, el informe gubernamental se esfuerza en minimizar el alcance de los daños económicos de las políticas ambientales. Sin embargo, a pesar del suave pedaleo, el documento revela exactamente por qué las tarifas de electricidad se dispararon en España, al igual que la deuda pública para financiar el desastre. Esta evaluación interna fue precedida reciente por el reconocimiento del gobierno de Zapatero de que la “economía verde” debe ser abandonada, para evitar el riesgo experimentado en Grecia.

El informe del gobierno no acepta el hallazgo del informe no gubernamental de que la “economía verde de España” ha costado al país 2,2 empleos por cada puesto de trabajo creado por el estado. Sin embargo, las cifras publicadas en el documento del gobierno indican que llegaron a un número con pérdida de empleo, incluso peor que la cifra de 2,2 citado en el estudio independiente.

Este documento no es un informe público. Los medios de comunicación españoles se han referido a su existencia en las últimas semanas, mientras que Bloomberg y el Washington Examiner han señalado el impacto: España está ahora obligado a deshacerse de sus planes – el modelo de Obama – de una “economía verde”.

Cabe destacar que estos artículos no han recibido prácticamente ninguna atención de los medios.

Un ítem que ha sido cubierto ampliamente, sin embargo, es que el Presidente Obama está presionando a España para apagar su grifo de deuda pública en nombre de evitar una situación similar a la de Grecia.

También una amplia cobertura es dada a la promoción de la ley American Power Act de Obama – la legislación que sería una réplica de la situación actual de España en los Estados Unidos.

En pocas palabras, Obama está promoviendo una política en los EE.UU. que se basa en otra política que quiere que España abandone. ¡Qué verde de Obama. Usar políticas para robar su libertad a los estadounidenses y llevar a la país más aún a la bancarrota.

A continuación un exposé de la presentación de diapositivas del gobierno Zapatero llamada “Energías Renovables: Situación y objetivos abril de 2010” sigue abajo

1) Objetivos de Energías Renovables: Situación y abril de 2010

2) Situación de la Energía Renovable: El precio de la electricidad afecta el bienestar del hogar

Según datos de Eurostat, el coste de la electricidad para los hogares en España pasó de debajo de la media europea a una cifra ligeramente superior a la media (5% superior)

3) Situación de la Energía Renovable: El precio de la electricidad determina la competitividad de la industria española

La energía es un insumo clave en los procesos de producción industrial. En las industrias básicas (cemento, gases industriales, metales, productos químicos básicos y acero), los costos de energía son tres veces el costo de mano de obra. El coste eléctrico para la industria española es muy superior a la media europea (+17% más).

4) Situación de la Energía Renovable: el incremento de precios se debe principalmente a los costes adicionales de las energías renovables

El precio de la electricidad determina la competitividad de la industria española

Evolución histórica de los precios de la luz y precio del pool [Aparece por encima de un gráfico que muestra un pico de 77% en el precio de la industria para la producción de electricidad]

Un aumento del precio no puede ser explicado por la evolución del precio del mercado eléctrico (pool), que incluso ha disminuido desde 2005

5) Situación de las Energías Renovables: El incremento de precios se debe principalmente a los costes adicionales de las energías renovables

El aumento de la sobre-costo pagado por la energía renovable explica más del 120% de la variación de la factura eléctrica, y ha compensado la reducción de los costes de producción de electricidad convencional (25%)

A estos costos directos de las energías renovables hay que añadir los costes indirectos, como la necesidad de inversión en las redes para integrar las energías renovables (cerca del 10% de las inversiones previstas en la planificación) y pagos por la capacidad de las instalaciones modulares de copia de seguridad (carbón y gas) que se ejecutan en un número menor de horas

6) Situación de las energías renovables: energía renovable ha tenido un impacto positivo …

Gracias al aumento de las energías renovables en la mezcla:

La tasa de suministro de energía ha aumentado en 3 puntos desde 2005, al 23%, y la importación de los productos energéticos se ha reducido 5.500M de euros (incluyendo la hidráulica).

Las emisiones se han reducido significativamente, gracias sobre todo a la mezcla de generación eléctrica está mucho más limpia (menos de 120 toneladas de emisiones de CO2 por GWh de petróleo producido).

7) Situación de las energías renovables, pero su evolución en los últimos años ha sido demasiado rápida

Desde 2004-2010 el importe de las primas [sobre costo pagado por la energía renovable, el subsidio] se ha quintuplicado. Sólo en 2009 se duplicó respecto al año anterior para llegar a 5.045M €, un importe equivalente al total de la inversión pública en I + D + i en España. [La subvención de energías renovables igualó el costo total de producción de electricidad en España]. La previsión para 2010 es de 6.300M € (5.800M €, el presupuesto en enero).Esto debería añadir 1.000m € para la cogeneración.

Con las instalaciones en funcionamiento, el sector de las renovables recibirá en los próximos 25 años, más de 126.000M €. En este factor, se agrega un compromiso de seguir proporcionando la entrada a las energías renovables en la mezcla para cumplir los objetivos europeos, lo que incrementará esa cifra.

8) Situación de las energías renovables: La heterogeneidad de las energías renovables: los costos

En 2009, la tecnología solar fotovoltaica representó el 53% de los costes adicionales de las energías renovables, mientras que sólo contribuyó con el 11% de la energía generada a partir de estas fuentes.

9) Situación de las energías renovables: La heterogeneidad de las energías renovables: impacto sobre el sector externo

Exportaciones: Las exportaciones netas de la industria eólica española 1.300M € ha contribuido a la balanza comercial en 2008 y, además, la generación eólica evita importaciones de combustible fósiles de 3,6 M €.

Importaciones: Por el contrario, el crecimiento de la industria PV no fue gradual, lo que dificulta la formación de un auxiliar de la industria española. En 2008 las importaciones de células y módulos fotovoltaicos en España ascendió a 5.182M € (28,6% de las importaciones netas de crudo y derivados), siempre y en todo el 62% fueron importados.

10) Situación de las energías renovables: La heterogeneidad de las energías renovables: Los problemas técnicos

De administración de redes. La proliferación de pequeñas plantas y las fluctuaciones en la disponibilidad de las tecnologías obstaculizan la gestión de la red.

11) Situación de las energías renovables: mecanismos de regulación para apoyar las energías renovables han sido:

– Pioneros en el mundo, que nos ha permitido mantenernos a la vanguardia de la industria, aprender de la experiencia y la búsqueda de algunos excesos. Hay numerosos ejemplos de estos grandes beneficios: informes de analistas, las primas aceptadas en otros países, la sobre-suscripción en el pre-registro, instalaciones dispuestas a aceptar las primas más bajas, “mercado de papel” …

– Excesivamente cautelosos acerca de la capacidad de las tecnologías de reducción de costes

– Inflexibles, lo que impide ajustar la remuneración a las señales del mercado y el avance tecnológico

– Apenas dicho por la administración en la fijación de precios desde la fuente y el hecho de no tener control sobre los importes, lo que ha provocado un efecto “burbuja”, tal como se ve con la energía fotovoltaica en 2008 y la aparición de la burbuja térmica (que habría continuado en 2010 y sucesivamente, si no hubiera sido por el requisito de pre-registro impuesto), así como un fuerte aumento de las subvenciones [el exceso de costes] atención a las energías renovables en la forma de un sistema de primas.

12) Situación de las energías renovables: La heterogeneidad de las energías renovables: Comparación internacional

En energía eólica, nuestras tarifas están en línea con Europa. Sin embargo, la energía solar fotovoltaica, la retribución española ha sido la más alta, a pesar del mayor número de horas de sol y más radiación solar.

Energía Eólica España € 75-84/MWh 265/295/350/450/MWh €

Energía Eólica China € 56-67 € 121/MWh Solar

Energía Eólica Japón € 73-89/MWh

Energía Eólica Alemania € 92/MWh 287-395/MWh €

Energía Eólica Francia € 82/MWh 310-380 €

Energía Eólica Italia € 85/MWh 350-390 €

Energía Eólica Polonia € 90/MWh

13) Situación de las energías renovables: Las últimas novedades tecnológicas

Los costes de inversión de las energías renovables dependen principalmente de su curva de aprendizaje tecnológico. Las parcelas han experimentado un tremendo desarrollo tecnológico en los últimos años, la reducción de sus costes de inversión. Al no ser tecnologías maduras, tienen mucho margen de mejora futura, que informa la decisión de frenar su expansión actual

14) Situación de las energías renovables: ¿Qué hemos hecho?

El Gobierno ha adaptado las siguientes iniciativas:

– Un nuevo marco para la energía fotovoltaica en 2008 (RD1578/2008), que pone orden en el ritmo de instalación y marcado signos de éxtasis que la transferencia rápida de mayo con los beneficios del desarrollo tecnológico a los consumidores

– Creación de una tecnología de pre-inscripción para el resto de mayo de 2009 nos ha permitido evitar la “burbuja” que se generó en térmica y evitar que el sistema se hace aún más insostenible en 2010.

– Paquete de medidas para la reducción del déficit de tarifa con el aporte de las compañías tradicionales de electricidad, los consumidores y el gobierno (sin la contribución de las energías renovables).

15) Situación de las energías renovables: Las dificultades en la reducción del déficit de tarifa

– El Gobierno se ha comprometido por ley a eliminar para 2013 el déficit tarifario

– A pesar de la evolución del mercado mayorista (pool), la balanza de determinados elementos (la península Ibérica, los residuos nucleares) y más arriba, el déficit de tarifa apenas se ha reducido.

16) Objetivos

– Alcanzar el 20% de energía final y el 40% de la generación eléctrica a partir de fuentes renovables en 2020.

– Reducir el déficit y mantener la competitividad de la industria y el bienestar de los hogares.

– Transferencia de beneficios en el desarrollo tecnológico a los consumidores.

– Evitar la especulación causada por el exceso de beneficios, que daña su imagen y retrasa la construcción de las plantas de pre-asignado (con un efecto adverso en la industria).

– Mitigar los incentivos para el fraude que puede generar la corriente diferencial entre la tasa y el precio del mercado.

– Promover la mejora tecnológica y reducción de costos, avanzar en la consecución de “paridad de la red”, lo que permitirá una mayor instalación de energías renovables hasta 2020.

Green Policies in Spain are a Total Failure

By Luis R. Miranda
The Real Agenda
May 19, 2010

Pajamas Media has received a leaked internal assessment produced by Spain’s Zapatero administration. The assessment confirms thspain's green economye key charges previously made by non-governmental Spanish experts in a damning report exposing the catastrophic economic failure of Spain’s “green economy” initiatives.

On eight separate occasions, President Barack Obama has referred to the “green economy” policies enacted by Spain as being the model for what he envisioned for America.

Later came the revelation that Obama administration senior Energy Department official Cathy Zoi — someone with serious publicized conflict of interest issues — demanded an urgent U.S. response to the damaging report from the non-governmental Spanish experts so as to protect the Obama administration’s plans.

Most recently, U.S. senators have introduced the vehicle for replicating Spain’s unfolding economic meltdown here, in the form of the “American Power Act.” For reasons that are obvious upon scrutiny, it should instead be called the American Power Grab Act.

But today’s leaked document reveals that even the socialist Spanish government now acknowledges the ruinous effects of green economic policy.

Unsurprisingly for a governmental take on a flagship program, the report takes pains to minimize the extent of the economic harm. Yet despite the soft-pedaling, the document reveals exactly why electricity rates “necessarily skyrocketed” in Spain, as did the public debt needed to underwrite the disaster. This internal assessment preceded the Zapatero administration’s recent acknowledgement that the “green economy” stunt must be abandoned, lest the experiment risk Spain becoming Greece.

The government report does not expressly confirm the highest-profile finding of the non-governmental report: that Spain’s “green economy” program cost the country 2.2 jobs for every job “created” by the state. However, the figures published in the government document indicate they arrived at a job-loss number even worse than the 2.2 figure from the independent study.

This document is not a public report. Spanish media has referred to its existence in recent weeks though, while Bloomberg and the Washington Examiner have noted the impact: Spain is now forced to jettison its plans — Obama’s model — for a “green economy.”

Remarkably, these items have received virtually no media attention.

An item which has been covered widely, however, is that President Obama is now pressuring Spain to turn off its spigot of public debt in the name of averting a situation similar to that of Greece.

Also covered widely is Obama’s promotion of the American Power Act — the legislation which would replicate Spain’s current situation in the United States.

Put simply, Obama is currently promoting a policy in the U.S. which is based on a policy that he wishes to see Spain abandon. Welcome to Obamaland, the particulars of which are explained in a fashion grandly more illuminating than this Obama-Zapatero dance in Power Grab: How Obama’s Green Policies Will Steal Your Freedom and Bankrupt America.

A translation of the leaked Zapatero government internal slide presentation: “Renewable Energy: Situation and Objectives April 2010”

1) Renewable Energy: Situation and Objectives April 2010

2) Renewable Energy Situation: The price of electricity affects household welfare

According to EuroStat data, the cost of electricity for households in Spain moved from below the European average to slightly above the average (+5% higher)

3) Renewable Energy Situation: The price of electricity determines the competitiveness of Spanish industry

Energy is a key input in industrial production processes. In basic industries (cement, industrial gases, metals, basic chemicals and steel), energy costs are three times the labor cost. The electrical cost for the Spanish industry is well above the European average (+17% higher).

4) Renewable Energy Situation: The price increase is mainly due to additional costs of renewables

The price of electricity determines the competitiveness of Spanish industry

Historical evolution of the prices of light and pool price [Appears above a graph showing a 77% price spike in industry’s price for electricity]

A price increase cannot be explained by the evolution of electricity market price (pool), which has even fallen since 2005

5) Renewable Energy Situation: The price increase is mainly due to additional costs of renewables

The increase in the over-cost paid for renewable energy explains more than 120% of the variation of the electric bill, and has offset the reduction in production costs of conventional electricity (25%)

To these direct costs of renewables must be added indirect costs, as the need for additional investment in networks to integrate renewables (about 10% of planned investment in the planning) and capacity payments to the modular backup facilities (coal and gas) that are running a smaller number of hours

6) Situation of renewable energy: renewable energy has had a positive impact …

Thanks to the increase of renewable energies in the mix:

The rate of energy supply has increased by 3 points since 2005, to 23%, and the import of energy products has been reduced 5.500M Euro (including hydraulics).

Emissions have been reduced significantly, thanks primarily to the mix of electric generation being much cleaner (less than 120 tons of CO2 emissions per GWh of oil produced).

7) Situation of renewable energy: but its evolution in recent years has been too fast

From 2004-2010 the amount of premiums [over-cost paid for renewable energy; the subsidy] has increased fivefold. Only in 2009 it doubled over the previous year to reach 5.045M€, equivalent in amount to the entire public investment in R + D + i in Spain. [The renewables subsidy equaled the entire cost of producing electricity in Spain]. The forecast for 2010 is 6.300M€ (although 5.800M€ budgeted in January). This should add 1.000M€ for cogeneration.

With operational facilities, the renewable sector will receive in the next 25 years more than 126.000M€. In this factor, it adds a commitment to continue providing input to the renewable energies in the mix to meet the European objectives, which will increase this figure significantly.

8 ) Situation of renewable energy: Heterogeneity of renewables: costs

In 2009, the solar photovoltaic technology accounted for 53% of the extra cost of renewables, while they contributed only 11% of energy generated from these sources.

9) Situation of renewable energy: Heterogeneity of renewables: Impact on the external sector

Exports: Net exports of Spanish wind industry 1.300M€ contributed to the trade balance in 2008 and, besides, wind generation avoids fossil imports of 3.6M€.

Imports: By contrast, the PV industry growth was not gradual, hampering the formation of an auxiliary Spanish industry. In 2008 imports of photovoltaic cells and modules in Spain amounted to 5.182M€ (28.6% of net imports of crude and derivatives) as long around the 62% were imported.

10) Situation of renewable energy: Heterogeneity of renewables: Technical problems

Network Management. The proliferation of small plants and fluctuations in the availability of technologies hinder the management of the network.

11) Situation of renewable energy:

Regulatory mechanisms to support renewables have been:

– Pioneers in the world, which has allowed us to stay ahead of the industry, learn from the experience and finding some excesses.
There are numerous examples of these high returns: analyst reports, premiums accepted in other countries, over-subscription in the pre-records, facilities willing to accept lower premiums, “paper market” …

– Overly cautious about the ability of cost reduction technologies

– Inflexible, thereby preventing adjust remuneration to market signals and technological advancement

– Hardly told them by the administration in setting prices initially and have no control over the amounts … Which has caused a “bubble effect,” such as seen with photovoltaics in 2008 and the emergence of the thermal bubble (which would have continued in 2010 and successively had it not been for the pre-registration requirement imposed), as well as a sharp increase the over-costs [subsidies] paid to renewables in the form of a feed-in tariff.

12) Situation of renewable energy: Heterogeneity of renewables: International comparison

In wind power, our rates are in line with Europe. However, solar photovoltaics, Spanish retribution has been the most high, despite the higher number of hours of sun and more solar radiation.

Spain Wind € 75-84/MWh Solar €265/295/350/450/MWh

China Wind € 56-67 Solar € 121/MWh

Japan Wind € 73-89/MWh

Germany Wind € 92/MWh Solar € 287-395/MWh

France Wind € 82/MWh Solar €310-380

Italy Wind € 85/MWh Solar € 350-390

Poland Wind € 90/MWh

13) Situation of renewable energy: Recent technological developments

The investment costs of renewable energies mainly depend on its technological learning curve

The plots have experienced tremendous technological development in recent years, reducing their investment costs

Not being mature technologies, have much future room for improvement, which informs a decision to slow its current expansion

14) Situation of renewable energy: What have we done?

The Government has adapted the following initiatives:

– A new framework for PV in 2008 (RD1578/2008) that brings order to the pace of installation and marking signs ecstatic that transfer with May fast technological development gains to consumers

– Creation of a technology pre-registration for the remainder of May 2009 has allowed us to avoid the “bubble” that was generated in thermal and prevent the system being made even more untenable in 2010.

– Package of measures for the reduction to the tariff deficit with input from the traditional electric companies, consumers and government (without the contribution of renewable energy).

15) Situation of renewable energy: Difficulties in reducing the tariff deficit

– The Government is committed by law to eliminate by 2013 the tariff deficit

– Despite the evolution of the wholesale market (pool), the balance of certain items (the Iberian peninsula, nuclear waste) and higher light, the rate deficit was only slightly reduced.

16) Objectives

– Reaching 20% of final energy and 40% of electric generation from renewable sources by 2020.

– Reducing the deficit and preserve the competitiveness of industry and household welfare.

– Transfer gains in technological developments to consumers.

– Avoid speculation caused by excess profits, which damages its image and retards the construction of the plants pre-assigned (with an adverse effect on the industry).

– Mitigate the incentive for fraud that can generate the current differential between the rate and the price of the pool.

– Promote technological improvement and cost reduction, advancing the attainment of “grid parity,” which will allow greater installation of renewables until 2020.