Europeans are fed up with the elites and get to the streets

Spain’s parliament has passed a €15bn (£12.7bn) austerity package by just one vote, leaving the Socialist government nakedly exposed to popular fury.

Telegraph

Its glaring lack of political solidarity is the latest sign of rising resistance to deflation policies across the eurozone.

Prime minister Jose Luis Zapatero had to rely on the abstention of Catalan nationalists to push through public sector wage cuts of 5 percent this year and a freeze in 2011.

The 1930s-style pay squeeze was effectively imposed upon Spain by Brussels as a quid pro quo for the EU’s €750bn “shield” for euro zone debtors. It is a bitter climb-down for a workers party that vowed to resist salary cuts. Public sector unions have called a strike on June 8 to protest an act of “ultimate aggression” against the people.

The conservatives voted against the measures, prompting a fiery rebuke from finance minister Elena Salgado. “Unpatriotic, irresponsible, and hardly very European: one day they will pay for this,” she said.

The measures include cancellation of the €2,500 “baby cheque” and lower pension benefits. Mr Zapatero hopes to cut the deficit by an extra 1.6pc over GDP over two years, though unemployment is already 20 percent. The deficit will fall from 11.2pc in 2009 to 6pc this year.

Raj Badiani from IHS Global Insight said cuts may not be enough. The government is relying on growth projections that are “far too optimistic” to do the heavy lifting of the deficit reduction.

In Italy, the main CGIL trade union is launching two sets of strike in June to protest “unjust and unsustainable” cuts announced on Tuesday night, claiming that axe falls squarely on ordinary workers. “Those who earn over €500,000 won’t have to put up a single cent,” it said.

Premier Silvio Berlusconi said the sovereign bond scare sweeping the euro zone had forced Italy to build up a security buffer. “This crisis has been provoked by speculation and is like no other. These sacrifices are necessary to save the euro,” he said.

The €24bn austerity package (1.6pc of GDP) over two years aims to cut the bloated bureaucracy, chiefly by reducing grants to regional governments.

“Italy’s spending is out of control: this irresponsible system worked as long as we could devalue the currency,” said Mr Berlusconi. “

1 Trillón de dólares Robado de los Contribuyentes para Salvar los Bancos

Por Luis R. Miranda
The Real Agenda
Mayo 11, 2010

Los estrategas políticos europeos dieron a conocer un paquete de préstamos sin precedentes por el valor de casi $ 1 trillón de dólares  y un programa de compras de valores, para detener una crisis de deuda soberana que amenaza con destruir la confianza en el euro. El Euro fue sacudido la semana pasada después de 14 meses de altos rendimientos de los bonos en Portugal y España, los gobiernos de las naciones acordaron conceder préstamos de hasta 750 millones de euros (962 mil millones dólares) a los países que fueron atacados por especuladores.  En realidad, estos dineros no serán dados a los gobiernos, sino transferidos a los grandes bancos que originalmente causaron la crisis a los que los gobiernos de Grecia, Islándia, España y Portugal deben billones en interéses y capital.

Además, el Banco Central E uropeo se embarcará en “operaciones muy importantes”, dijo a la Unión Económica y Monetaria, Olli Rehn, la periodistas en Bruselas después de la reunión de 14 horas. “El BCE ha adoptado una decisión de intervenir en los mercados secundarios de valores gubernamentales.”

Bajo la presión de los EE.UU. y Asia para estabilizar los mercados, los gobiernos europeos apostaron a que la demostración de fuerza financiera podría prevenir una crisis de la deuda soberana y la especulación por las que el euro podría colapsar.

El fracaso de Europa para contener la crisis fiscal de Grecia provocó una caída del euro de 4,1 por ciento en la última semana, la mayor caída semanal desde las secuelas del colapso de Lehman Brothers Holdings Inc. ‘. Se le pidió al presidente Barack Obama que llamara a la canciller alemana, Angela Merkel y el presidente francés Nicolas Sarkozy para instarlos a adoptar “medidas enérgicas” en Europa para evitar que la crisis se extienda en todo el mundo.

En el marco del paquete de préstamos, los gobiernos de la zona euro se comprometieron a disponibilizar € 440 000 000 000, con 60 billones de euros más del presupuesto de la UE así como 250 billones de euros del Fondo Monetario Internacional, dijo el ministro de Economía español, Elena Salgado.

“Estamos poniendo sumas considerables en aras de inestabilidad en Europa”, dijo Salgado a los periodistas tras presidir la reunión.

Sin embargo, estas medidas han tenido poco efecto en la recuperación o estabilización de la economía mundial y los mercados.  Después de dos días, la fiesta por la aprobación del paquete de prestamos desapareció.  Los mercados bursátiles volvieron a caer y ahora los baqueros que provocaron la crisis parecen haberse quedado sin opciones para detener una crisis que según expertos será mucho peor que la de 1929.